ตลาดทุนไทยคึกคักรับปีมังกร: ทันหุ้นชี้เป้าโอกาสทอง 2569
หนังสือพิมพ์ ทันหุ้น ฉบับวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2569 เผยแพร่บทวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับทิศทางตลาดทุนไทยที่กำลังเผชิญกับปัจจัยบวกและท้าทายหลายประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจชุดใหม่ของรัฐบาลและผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2568 ที่ส่งสัญญาณฟื้นตัวในหลายภาคส่วน รายงานฉบับนี้ได้รวบรวมข้อมูลสำคัญเพื่อให้นักลงทุนเข้าใจถึงภูมิทัศน์การลงทุนในช่วงต้นปีมังกรนี้อย่างถ่องแท้
เบื้องหลังการฟื้นตัว: บริบทและไทม์ไลน์
เศรษฐกิจไทยในช่วงปลายปี 2568 ถึงต้นปี 2569 ได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง และการส่งออกที่เริ่มกลับมาขยายตัวได้ดีขึ้นหลังเผชิญกับภาวะชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกในช่วงกลางปี 2568 ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ได้ดำเนินนโยบายการเงินที่เน้นการรักษาเสถียรภาพควบคู่ไปกับการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ทำให้ตลาดมีความมั่นใจในทิศทางเศรษฐกิจมหภาคมากขึ้น
ในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี 2568 รัฐบาลได้ประกาศแผนงานระยะกลางเพื่อกระตุ้นการลงทุนภาคเอกชน โดยเน้นไปที่โครงการโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลและพลังงานสะอาด ซึ่งเป็นสัญญาณบวกที่ชัดเจนสำหรับอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง แผนงานเหล่านี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อเสริมสร้างขีดความสามารถในการแข่งขันของประเทศในระยะยาว และสร้างงานใหม่ๆ ในภาคส่วนที่มีศักยภาพสูง
นอกจากนี้ ความคืบหน้าของโครงการพัฒนาระเบียงเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก (EEC) ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ ดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศในอุตสาหกรรมเป้าหมาย เช่น ยานยนต์ไฟฟ้า (EV) อิเล็กทรอนิกส์อัจฉริยะ และการแพทย์ครบวงจร การผ่อนคลายกฎระเบียบและสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่ต่อเนื่องในพื้นที่ EEC ได้สร้างแรงจูงใจให้กับนักลงทุนอย่างมาก
More Read
พัฒนาการสำคัญล่าสุด
มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ “ไทยก้าวหน้า”
เมื่อปลายเดือนมกราคม 2569 คณะรัฐมนตรีได้อนุมัติ “โครงการไทยก้าวหน้า 2569” ซึ่งเป็นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะที่ 2 โดยมีวงเงินรวมกว่า 300,000 ล้านบาท เน้นการลงทุนใน 3 แกนหลัก ได้แก่ การยกระดับโครงสร้างพื้นฐานด้านดิจิทัลทั่วประเทศ การส่งเสริมการใช้พลังงานหมุนเวียน และการพัฒนาทักษะแรงงานเพื่อรองรับอุตสาหกรรมแห่งอนาคต
กระทรวงการคลังคาดการณ์ว่ามาตรการนี้จะช่วยเพิ่มอัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ได้อีก 0.5-0.7% ในปี 2569 โดยเฉพาะการลงทุนในโครงข่าย 5G และการขยายศูนย์ข้อมูล (Data Center) จะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทโทรคมนาคมและเทคโนโลยี ขณะที่การสนับสนุนพลังงานแสงอาทิตย์และชีวมวลจะหนุนกลุ่มพลังงานทางเลือก
ผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2568 แข็งแกร่งเกินคาด
บริษัทจดทะเบียนหลายแห่งเริ่มทยอยประกาศผลประกอบการสำหรับไตรมาสที่ 4 ของปี 2568 ซึ่งส่วนใหญ่แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่โดดเด่น โดยเฉพาะในกลุ่มอุตสาหกรรมท่องเที่ยว โรงแรม และสายการบิน ซึ่งได้รับอานิสงส์โดยตรงจากการกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ทะลุเป้าหมายที่ตั้งไว้
More Read
ยกตัวอย่างเช่น กลุ่มบริษัทโรงแรมขนาดใหญ่ในตลาดหลักทรัพย์ฯ รายงานอัตราการเข้าพักเฉลี่ย (Occupancy Rate) สูงกว่า 80% ในช่วงเทศกาลปลายปี และมีรายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPAR) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า นอกจากนี้ กลุ่มธนาคารพาณิชย์ยังคงรักษากำไรสุทธิได้ดี จากการบริหารจัดการหนี้เสียที่มีประสิทธิภาพและการเติบโตของสินเชื่อภาคธุรกิจ
อย่างไรก็ตาม บางภาคส่วน เช่น อุตสาหกรรมปิโตรเคมีและส่งออกสินค้าเกษตรบางชนิด ยังคงเผชิญกับความท้าทายจากราคาพลังงานผันผวนและสภาพอากาศแปรปรวน แต่โดยรวมแล้ว ตลาดมองว่าผลประกอบการโดยรวมเป็นไปในทิศทางบวก ซึ่งสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุน
ทิศทางอัตราดอกเบี้ยของ ธปท.
จากการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) เมื่อปลายเดือนมกราคม 2569 ธปท. ยังคงมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับเดิม เพื่อประเมินผลกระทบของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและความผันผวนของเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในกรอบเป้าหมาย การส่งสัญญาณที่ระมัดระวังของ ธปท. ชี้ให้เห็นว่าอาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้ในช่วงครึ่งหลังของปี หากเศรษฐกิจชะลอตัวกว่าคาด หรือเงินเฟ้อลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่า ธปท. จะยังคงรักษานโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย (Accommodative Policy) ไปอีกระยะหนึ่ง เพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อตลาดหุ้นโดยรวม เนื่องจากต้นทุนทางการเงินของบริษัทจดทะเบียนยังคงอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้
ผลกระทบต่อตลาดและผู้เกี่ยวข้อง
โอกาสในตลาดหลักทรัพย์ฯ
ดัชนี SET Index ได้รับแรงหนุนจากข่าวมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการฟื้นตัวของผลประกอบการ โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยี พลังงานหมุนเวียน และการท่องเที่ยว คาดว่าจะยังคงเป็นกลุ่มนำตลาด นักลงทุนต่างชาติเริ่มกลับมาซื้อสุทธิอย่างต่อเนื่องในช่วงต้นปี 2569 สะท้อนความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจไทย
กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ก็ได้รับอานิสงส์จากความต้องการที่อยู่อาศัยที่เพิ่มขึ้นจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการผ่อนคลายมาตรการสินเชื่อบางส่วน บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์หลายแห่งเริ่มเปิดตัวโครงการใหม่ๆ ทั้งในกรุงเทพฯ และหัวเมืองใหญ่
More Read
ภาคธุรกิจและผู้ประกอบการ
ผู้ประกอบการ SMEs และ Startups ในภาคดิจิทัลและพลังงานสะอาดจะได้รับประโยชน์โดยตรงจากงบประมาณสนับสนุนและโครงการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของรัฐบาล การเข้าถึงแหล่งเงินทุนและการสนับสนุนด้านเทคโนโลยีจะช่วยเร่งการเติบโตของธุรกิจเหล่านี้
อย่างไรก็ตาม ภาคการผลิตที่พึ่งพาการส่งออกสูงยังคงต้องเผชิญกับความท้าทายจากการแข่งขันที่รุนแรงและค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นเล็กน้อย ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไร ผู้ประกอบการจำเป็นต้องปรับกลยุทธ์เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและลดต้นทุน
ผลกระทบต่อประชาชนทั่วไป
มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจคาดว่าจะช่วยสร้างงานและเพิ่มรายได้ให้กับประชาชน โดยเฉพาะในภาคบริการและการก่อสร้าง นอกจากนี้ การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลจะช่วยให้ประชาชนเข้าถึงบริการต่างๆ ได้สะดวกและรวดเร็วยิ่งขึ้น ลดช่องว่างทางดิจิทัล
แต่ก็ยังคงต้องจับตาสถานการณ์เงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด แม้ ธปท. จะควบคุมได้ดี แต่ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคบางชนิดอาจยังคงผันผวนจากปัจจัยภายนอก เช่น ราคาน้ำมันในตลาดโลก ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของประชาชนบางกลุ่ม
ก้าวต่อไป: สิ่งที่คาดหวัง
การประกาศงบประมาณรายจ่ายประจำปี 2570
รัฐบาลมีกำหนดจะนำเสนอแผนงบประมาณรายจ่ายประจำปี 2570 ต่อสภาผู้แทนราษฎรในช่วงไตรมาสที่ 2 ของปี 2569 ซึ่งจะเผยให้เห็นทิศทางการใช้จ่ายภาครัฐในระยะยาว โดยเฉพาะโครงการลงทุนขนาดใหญ่ที่จะเป็นตัวขับเคลื่อนเศรษฐกิจในอนาคต
การประชุม กนง. ครั้งต่อไป
การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินในเดือนมีนาคม 2569 จะเป็นจุดสำคัญในการประเมินสถานการณ์เศรษฐกิจและเงินเฟ้ออีกครั้ง นักลงทุนจะจับตาดูสัญญาณการปรับเปลี่ยนนโยบายอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีข้อมูลเศรษฐกิจใหม่ๆ ที่บ่งชี้ถึงการชะลอตัวหรือเร่งตัวที่ชัดเจน
รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2569
ในช่วงปลายเดือนเมษายนถึงต้นเดือนพฤษภาคม บริษัทจดทะเบียนจะเริ่มประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2569 ซึ่งจะเป็นดัชนีชี้วัดถึงโมเมนตัมทางเศรษฐกิจในช่วงต้นปี และยืนยันแนวโน้มการฟื้นตัวที่เริ่มเห็นตั้งแต่ปลายปี 2568
ปัจจัยภายนอกที่ต้องจับตา
สถานการณ์เศรษฐกิจโลกยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่ต้องติดตาม ไม่ว่าจะเป็นนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคต่างๆ และราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลก ความผันผวนของปัจจัยเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อตลาดทุนไทยได้โดยตรง
โดยสรุปแล้ว หนังสือพิมพ์ ทันหุ้น ฉบับวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2569 ชี้ให้เห็นว่าตลาดทุนไทยกำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่น่าสนใจ ด้วยปัจจัยบวกจากมาตรการรัฐบาลและการฟื้นตัวของภาคเอกชน แต่ก็ยังคงต้องเฝ้าระวังความเสี่ยงจากปัจจัยภายในและภายนอกอย่างใกล้ชิด นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลอย่างรอบด้านและวางแผนการลงทุนอย่างมีกลยุทธ์เพื่อคว้าโอกาสใน "ปีมังกรทอง" นี้
